Round 1, Fight!

WSJ, 5/26/2013, "Krugman Accused of 'Uncivil Behavior'", By Brenda Cronin

事情是起自 Reinhart and Rogoff (2010) AER 文章發生計算錯誤開始，連結是我上個月針對這件事情的介紹與討論。在那之後反對歐陸國家施行撙節措施的陣營以此為材料加大了不少力道，我猜這是 Reinhart 和 Rogoff 忍無可忍的原因。

他們的確是犯了個不小的錯誤，最近也的確被大家拿來當成開玩笑的話題，不過對於他們的學術成就在經濟學家的社群裡大家還是持著正面的態度。在政策見解上，我們雖然不再有證據支持在某一個負債的 threshold 之上經濟成長會掉下懸崖，但是負債對 GDP 的比例跟經濟成長成反比仍然是得到實證數據支持的 (Hamilton 對此有一些保留，的確這種算法也稍微馬虎了一些）。Krugman 這類卯起來花錢不管錢從哪裡來的建議，無論如何是沒有數據支持的。

我個人只是想看熱鬧而已。希望這不是一個回合就打完，最好打個十回合以上，雙方都有兩次 TKO 才精彩啊。更有可能像是 WWE，等一下還有其他人進來參戰，那就更過癮了。

You Don't Spend Your Way to Prosperity

經濟日報，5/2/2013，"江揆：打破悶經濟 改採擴張型預算"，記者蘇秀慧、楊文琪／台北報導

行政院長在五月忽然談起次年預算，多半是因為主計總處公佈今年第一季 的 GDP 成長率僅有 1.54%，較二月時的預測 3.26% 少了 1.72%，腰斬還不只。

試問今天某甲每個月薪水有一半繳房貸，剩下來的錢要付食物和衣服支出、交通費用、子女教養，已經入不敷出了，他可以怎麼做來改善自己的經濟情況？

這個問題當然沒有統一答案，我們要看他的職業、能力以及各種各樣的花費習慣、甚至考慮他這個房貸繳的是不是值得。不過沒有人會建議 --

拿信用卡去百貨公司買東西，把卡刷爆以後經濟情況就好轉了。 

Apple Returns to the Bond Market

Apple 手上現金一堆，甚至比美國政府還多。不要說美國政府可以印鈔票，事實上他們不行，不過這不是今天的主題。他們為什麼要在這個時候發行公司債，是個非常有趣的問題。

在所有的報導裡面，整理最好的大概是下面這一篇：

New York Times DealBook, 4/30/2013, "To Satisfy Its Investors, Cash-Rich Apple Borrows Money", by PETER LATTMAN and PETER EAVIS

簡單的說，由於 Apple 現金太多，在堅決不發股利的 Steve Jobs 過世之後 Tim Cook 本來就開始發放現金股利了。在 Apple 股價從 $700 一路跌到 $400+ 這段過程裡，投資人更給了 Tim Cook 很大的壓力要他採取更積極的動作。除了增加現金股利發放外，Tim Cook 也有使用手上公司現金買回股票的打算。

Intel & AMD, Stay Tuned

Barron's 5/1/2013 "AMD Spikes 14%: Rumors of Intel Buy, ......"

江湖傳言 Intel 要購併 AMD。

Wow!

早幾年這個案子一定不會過，美國司法部會以 anti-trust 為由擋下來。現在行動通訊把傳統電腦市佔吃掉了一大塊，這兩家公司的市佔以及獲利都被吃掉了很多。美國司法部還是會有意見，不過會不會出手很難說。話又說回來，這兩家的 CPU 全世界在賣，所以可能還會有一些來自其他國家的法律問題。先看看歐洲人有沒有話要說吧。