The Economist, 5/13/2015, "Bottom of the barrel/Greek debt repayments"
歹戲拖棚也是要有個限度的。希臘這個問題拖的太久了，我對他們的前景也越來越不看好。看到這篇文章才知道他們的財政部長已經從談判桌上被抽回來，換成一個主管經濟事務的外交部次長（好奇怪的組織型態）。
要經濟學家去做外交折衝，弄得滿頭灰是很正常的。不過希臘這個政府完全不管用，在五月底以前完成財務改革立法以滿足 EU 對於後續紓困放款條件的可能性越來越低。我本來的想法是如果希臘進行實質改革，然後在 EU 和 IMF 的監督下進行「有秩序」的違約，也就是讓短期的公債違約來跟債主改成長期的債券，利用現在市場的低利率來鎖定長期資金，並且在 EU 的擔保下獲得較低的利率，這樣希臘就不用退出歐元區，對於全球經濟的影響也就不會太大。
不過現在看來這種情況機會渺茫。
目前希臘政府在各處找錢，不過他們面臨的是結構性問題，不是流動性問題，所以這些只是讓死期延後，不會改變最終結果的。歐洲人對於道德性風險 (moral hazard) 沒有像英美看的那麼重，不過他們應該也很清楚現在對希臘讓步，只會給未來西班牙等國的左派政黨開一扇有樣學樣不合作的大門。這是我先前認為德國等國家不能輕易讓步的原因，現在也沒有改變。
由於我們對希臘現在這個政權認識還太少，所以很難判斷最近他們放的一些狠話到底是玩真的，還是藉著強硬對外的姿態來要求國內讓步？到目前為止，我怎麼看都覺得他們是認真的。假如真的是如此，大概今年暑假希臘人要渡過一個最寒冷的夏天了。
